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上市****二三四五发力****贷 股东两年减持套现超40**

时间:2018-04-17 15:23来源:网络整理 作者:我的网站
齐鲁财富网:在2015年的那波中小创超级大牛市中,二三四五股价曾在几个月内,一度飙涨3.8倍,市值突破600**元,站上历史巅峰。随着牛市的结束,股价不断下跌。201

  原标题:二三四五割韭菜:9.6**资产减值 大佬套现40**离场

  2018年开年,资本市场最热的一个词是什么?区块链 。

  不少上市****因为提及过区块链,股价蹭蹭蹭地涨了一波,但****在一片澄清公告中渐渐熄火。蹭热点的不少,但真正大篇幅“大书特书”区块链规划的 ,并不算太多。

  但是 ,有一家****却在2018年1月份发布了关于区块链的白皮书1 .0版,洋洋洒洒数十页来讲解自己对区块链的运用方案,截图如下:

  这家****就是二三四五(002195 .SZ),2014年以前还是叫海隆软件。

  但是,即便有如此火热的概念傍身 ,年初以来,股价****也并不理想:

  在2015年的那波中小创超级大牛市中 ,二三四五股价曾在几个月内,一度飙涨3.8倍 ,市值突破600**元,站上历史巅峰。随着牛市的结束,股价不断下跌,至今仍然未恢复元气:截至2018年3月21日收盘 ,股价为5.74元,总市值为196**元。与历史高点相比 ,已经蒸发了超过400**市值 。

  除了紧追区块链的热点,二三四五近年来发力的****贷业务也是飞在互联网金融的风口上,再加上2017年业绩预增,前景看起来一片大好。

  但是看起来很“美好”的前景和热门概念,都无**阻止重要股东坚定的减持步伐。

  两年减持套现超40** 实控人也抵不住减持诱惑

  2018年3月21日,二三四五发布了股东减持计划预披露公告:已在2016年辞去副董事长职务的庞升东,因个人资金安排需要,拟在未来3个月内减持不超过3415**股股份,占****总股本不超过1%。

  其实,庞升东上一次的减持计划刚在2018年1月24日期限届满 。

  除了庞升东,事实上近年来****实控人、董监高和多位重要股东都加入了减持行列中。先看2017年至今****重要股东的买卖情况:

  可以看到,2017年至今的重要股东交易 ,为清一色的减持 。进行减持的股东有庞升东、孙毅、瑞度投资和曲水信佳科技 ,其中瑞度投资由庞升东控股,曲水信佳由二三四五的实控人、原董事长**叔平控股51%。

  实控人都加入了减持行列 ,这是多么坚强的集体减持意志 !

  其实,二三四五董高监和重要股东的减持早在几年前就已经开始。往前追溯 ,根据公开数据推算,2016年**括董高监在内的重要股东共减持1.71**股 ,减持市值约有30**元 。粗略的估算一下 ,从2016年至今,重要股东减持参考市值超过40**元。

  再往前翻。从公开数据可以查到 ,在2015年股灾正式发生前几个月  ,重要股东减持金额大概也有20多**元。

  翻查详细的减持记录,多位股东最近几年单家累计减持参考市值超过10**元,妥妥的十个小目标 ,当得起“资本大佬”这个词 。

  讲完减持  ,再来看看这家****的业务和业绩情况。

  变身二三四五:激增24**商誉 4年利润飙涨超30倍

  二三四五的前身是海隆软件,彼时的主业为软件外**服务,常年毛利率在40%左右。但是到了2013年,毛利率骤降至35.6%,归母净利润创下历史最低的0.29**元 ,同比下降55 .57% 。

  伴随着业绩下滑 ,****股价也节节走低 ,随后一轮重大资产重组拉开帷幕 。

  海隆软件在2013年底开始筹划重大资产重组,直至2014年9月底 ,完成定增募资26.5**来收购二三四五的100%股权,并于2015年3月份将上市****简称正式更名为二三四五。

  在完成收购后,上市****的主业就变为互联网信息服务和软件外**服务。其中,互联网信息服务主要指二三四五旗下的2345****导航 、2345浏览器 、2345安全卫士等,这些业务可以参考刚刚完成借壳上市的*** 。

  由于互联网****的轻资产运营模式 ,因此在并购后 ,上市****账面商誉骤增了24**,占并购完成当年末净资产的58 .9%。

  此次并购虽然金额重大,但由于新晋股东承诺不谋求控股地位 ,****实控人当时没有发生变化 ,故不构成借壳上市。

  变身二三四五之后,****业绩开始快速增长:

  近期公布的2017年业绩快报显示:2017年,****总营收为32  .29**元 ,同比增长85.41%;归母净利润为9.32**元,同比增长46.72%。2017年的净利润较2013年足足增长了近31倍。

  根据业绩快报的解释:2017年业绩增长快速的原因 ,在于互联网信息服务业务稳健增长,互联网消费金融业务发展快速 。

  事实上,二三四五早在2014年就开始进入互联网消费金融领域,妥妥地追上了****贷的“大风口”。

  变更七成募投资金 发力****贷

  2014年8月,二三四五(彼时仍叫海隆科技)上线了“随心贷”网络借贷平台(2016年更名为“2345贷款王”)  。按照年报的说** ,这个平台非P2P,只贷不储 ,目前先推出面向个人的500-5000元小额****贷款产品  。下图为产品界面截图:

  按照图中借款5000元 ,期限1个月,到期应还5090元来计算,那么年化贷款利率约为21%。若逾期未还 ,将按日收取逾期管理费。

  二三四五来自互联网金融的营收增长迅速:从2016年上半年的0.31**元增长至2017年上半年的5.53**元 ,同比增长16.67倍。同期 ,来自互联网金融的营收占总营收的比例,从3 .93%上升至51 .86%。

  2016年初 ,二三四五完成了募资16.7**元的定增,计划投入的项目有两个,分别是“互联网金融平台项目”和“互联网金融超市项目”,均与互联网金融有关 。

  到了2017年11月 ,****公告称 ,将改变2016年定增募得资金的用途 ,合计变更金额为11.73**元,占该次定增募资净额的71 .25%。募投项目从此前的“互联网金融平台项目”和“互联网金融超市项目”变更为收购互联网小贷****15%的股权及向其增资 。

  其给出的理由是,“互联网金融平台项目”已获得超预期收益,无需继续投入大量资金 ,“互联网金融超市项目”则因为政策的不确定**而取消。

  搞金融 ,尤其是做消费金融业务的人都明白一个常识:坏账****是不可避免的。二三四五也逃不过地**吸引力。

  计提贷款减值9 .6** 坏账****初露峥嵘

  伴随着业务规模扩大 ,2017年,二三四五的坏账****开始**露 。

  2018年2月28日,****公告称拟对2017年计提各项资产减值准备9.66**元,其中主要是对发放贷款及垫款的资产计提了9 .64**元的减值准备,而这一项减值准备在2016年时尚为0 。

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  需要如此大幅加大计提力度 ,并非没有道理,原因在于****贷的坏账收回率并不高。这从二三四五在2017年12月30日发布的一则应收账款转让公告可以看出:****以528 .31**元挂牌转让了原值约2 .69**元的应收账款,相当于以这笔应收账款原值的1.96%就转让了。

  此事甚至引起了深交所的关**,下发了问询函 。根据二三四五的回复公告,此次转让的应收账款借款时间均超过4个月 ,也就是逾期3个月以上,根据****历史数据,借款时间超过4个月的借款实际回款率极低。

  虽然,二三四五一再强调自己放贷平台的定位 ,但实际上,一旦产生逾期未还借款时,根据与合作金融机构的合同约定 ,二三四五将承担全部或部分逾期贷款,并自行进行催讨 。

  根据财报,“2345贷款王”2017年上半年累计发放贷款129 .6**元,较2016年下半年的51.84**元,环比增长了150%。

  随着二三四五成立互联网小额贷款**** ,在未来是否会****更多的应收账款减值计提问题?

  且先不论二三四五****能否在互联网金融和区块链领域笑到最后,目前最要命的问题是,大手笔减持仍在继续。

  热门概念年年有,韭菜们能够抵挡几波?

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